Le risque de change d'une entreprise exportatrice

Lorsque vous êtes impliqué dans les marchés des changes, à quelque titre, vous faites face à un risque de change. Les entreprises exportatrices peuvent avoir des comptes débiteurs en devises. Le risque de change de ces entreprises est la possibilité d'amortissement en monnaie étrangère. Dans ce cas, lorsque l'exportateur des échanges fermes devises étrangères pour de la monnaie nationale, il reçoit une petite quantité de monnaie nationale pour la même quantité de monnaie étrangère.

Supposons que vous exportez des sacs à dos à l'Allemagne, et de vos comptes à recevoir sont libellés en euros, un montant total de # 128-100,000. Comme une société américaine, vous ne l'utilisez euros dans vos activités quotidiennes. Par conséquent, dès que vous recevez les euros de l'importateur allemand - dites, une semaine à partir de maintenant - vous prévoyez de les convertir en dollars.

Supposons que le taux euro-dollar actuel est de 1,28 $, et vous observez l'appréciation du dollar chaque jour jusqu'à ce qu'il atteigne un taux de change de 1,25 $ par semaine à partir de maintenant, lorsque vous convertissez les euros en dollars.

Notez que le taux de change utilisé ici est le taux de change dollar-euro. Une baisse de ce taux de change de 1,28 $ à 1,25 $ pour un euro indique une appréciation du dollar parce que moins de dollars sont nécessaires pour acheter un euro. Si le dollar apprécie contre l'euro, l'euro doit se déprécier par rapport au dollar.

Vous pouvez inverser ce taux de change et de voir facilement que l'euro se déprécie. Les euro-dollar hausses de taux de change de # 128 à 0,78 (1 divisé par 1,28) à # 128 à 0,80 (1 divisé par 1,25) par dollar. De toute évidence, vous avez besoin de plus d'euros pour acheter un dollar, ce qui signifie dépréciation de l'euro.

Si le taux de 1,28 $ de change était resté constant, la firme américaine aurait reçu 128 000 $ (# 128-100,000 x 1,28 $). Cependant, parce que l'euro est déprécié (ou le dollar apprécié), la firme américaine ne reçoit que 125 000 $ (128-100,000 # x 1,25 $).

Vous pouvez dire que la plupart des échanges internationaux est libellé en dollars. Si ce cas est vrai, alors quelqu'un d'autre est confronté à un risque de change - à savoir, l'importateur allemand. Supposons que l'importateur allemand de sacs à dos est censé vous payer 128 000 $ pour la dernière expédition.

En utilisant les mêmes taux de change discutés, une semaine plus tôt, la société avait besoin # 128-100,000 ($ 128.000 / 1,28). Mais lorsque l'euro se déprécie (ou le dollar apprécie) à 1,25 $ par euro, la compagnie doit dépenser # 128-102,400 ($ 128.000 / 1,25) pour payer vos sacs à dos.


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