10 des plus grands fiascos de l'histoire de la banque d'investissement

Les banques d'investissement sont censés être parmi les gens les plus intelligents dans la chambre. Malgré cela, l'industrie a subi une des plus graves erreurs jamais vus dans l'entreprise moderne.

Sommaire

Le dot-com boom and bust

Le problème était la plupart des investisseurs qui achètent dans ces sociétés d'envol, dont beaucoup ne disposent pas de toutes les recettes ou les bénéfices ne comprenaient pas ce qu'ils achetaient. Beaucoup d'investisseurs espéraient monter ces stocks pour des gains à court terme.

Pendant ce temps, les banquiers d'investissement ont été heureux de garder pelleter les introductions Internet. Beaucoup de ces entreprises avait pas d'affaire publique, parce que beaucoup de leurs modèles d'exploitation ont été viciée et ne serait pas résister à l'épreuve du temps.

Scandales de recherche Tainted

Les banques d'investissement qui fournissent des rapports de recherche aux clients sont censés être objectives analystes qui évaluent les perspectives de l'entreprise et de conseiller les clients sur l'opportunité d'acheter les actions ou les éviter.

Une série d'enquêtes menées par la SEC et d'autres régulateurs ont trouvé que les analystes financiers payés et ont encouragé les investisseurs à utiliser leurs rapports pour aider les banquiers d'investissement gagnent lucrative activité de banque d'investissement. Ces rapports prétendument contaminé attirés des investisseurs à la recherche forgées de toutes pièces.

Enron et les escroqueries comptables

Enron et WorldCom se classent toujours parmi certaines des plus grandes débâcles dans le monde financier. Ces deux entreprises ont fini par déclarer certains des plus grands dépôts de faillite de l'histoire américaine.

CompagnieDate de la failliteActifs (en millions)
Lehman Brothers15 septembre 2008691 063 $
Washington Mutual26 septembre 2008327 913 $
WorldCom21 juillet 2002,103 914 $
General Motors1 juin 200991 047 $
CIT Group1 novembre 200980 448 $
Enron2 décembre 2001,65 503 $

Source: BankruptcyData.com

Il est difficile d'identifier la source unique de blâme pour ces bévues. Mais la banque d'investissement a certainement joué un rôle, en particulier dans l'affaire Enron. Une partie de la chute d'Enron avait à voir avec la société morphing d'être une société d'énergie stable pour se lancer dans des activités commerciales plus risqués, sans les contrôles appropriés.

La débâcle des prêts hypothécaires et faillite de Lehman

La faillite de Lehman ultime non seulement effrayé les marchés financiers et a contribué à déclencher la crise financière de 2007, mais tué une des plus anciennes et des plus prestigieuses banques d'investissement américaines.

Au cœur de la question a été l'explosion des prêts hypothécaires à risque. Dans les temps anciens, les acheteurs seraient visiter une banque locale et obtenir un prêt. Cette banque tiendrait prêt et de recueillir l'intérêt sur elle. Mais les banques d'investissement ont révolutionné le secteur des prêts hypothécaires à la titrisation. Les banques d'investissement feraient des prêts hypothécaires et de les regrouper dans des titres qui seraient vendus à des investisseurs extérieurs à la recherche de rendements plus élevés.

Le krach éclair

Le 6 mai 2010, a été un jour de négociation régulière quand tout d'un coup de crise soudaine. En seulement quelques minutes, le Dow Jones Industrial Average a plongé un jaw-dropping 1.000 points, seulement pour récupérer tout aussi rapidement. Les marchés étaient déjà nerveux face à la crise de la dette européenne à l'époque, qui a été accompagné de troubles civils en Grèce. Les raisons de la crise sont débattues même à ce jour.

La baleine de Londres chez JPMorgan

Un des commerçants de la JP Morgan, Bruno Iksil avec le surnom fraîche “ London Whale, ” fait un certain nombre de mauvais paris sur Les swaps de défaut de crédit, ou instruments financiers qui permettent aux investisseurs d'acheter et de vendre le risque.

Les mauvais paris ont abouti à JPMorgan d'avoir à signaler une perte de 2 milliards $ à son estimation initiale, qui a obtenu encore plus après que tous les métiers ont été dénouées. Les mauvais coups aussi abouti à une enquête sur les contrôles de risque de l'entreprise.

Gestion du capital à long terme

Le conseil d'administration de Long-Term Capital Management a pensé qu'ils avaient trouvé un moyen de déjouer le marché. Ils ont utilisé des métiers complexes qui ont capitalisé sur les différents prix des États-Unis, du Japon, et les obligations européennes.

Long Term Capital Management a pris un coup lors de la crise financière asiatique 1997. Le grand succès est venu avec la crise financière russe de 1998, lorsque le gouvernement russe par défaut sur les obligations. Cela a provoqué les investisseurs à vider les obligations japonaises et européennes. Cela a abouti à l'implosion de leur système commercial. Il a été forcé de vendre ses positions en mettant sur le marché dans une situation difficile.

Les choses se sont tellement laid que le gouvernement fédéral est intervenu pour organiser un plan de sauvetage.

Faillite dans le comté de Jefferson, Alabama


Le marché obligataire Muni subi un choc massif en Novembre 2011, lorsque le comté de Jefferson, Alabama, a déposé son bilan, impliquant des dettes de plus de 3 milliards $.

Les malheurs du comté ont été reliés à la construction d'un système d'égout qui devait coûter environ 300 millions $, mais fini par coûter 3,1 milliards $ en raison de problèmes de construction et d'investissement paris bum sur les obligations et les produits dérivés. La SEC liquidation charge de JP Morgan Securities “ un paiement illicite système ” qui leur a permis de profiter de l'offre d'obligations du comté de Jefferson.

Allocations IPO avec CSFB

Il ya longtemps enquêtes afin de déterminer si les banques d'investissement ont utilisé leurs actions IPO de lucratifs pour gagner plus d'affaires de banque d'investissement.

Un accord historique dans ce domaine a surgi en Janvier 2002, lorsque la SEC a déposé des accusations contre le Credit Suisse First Boston pour “ les pratiques abusives relatives à l'attribution de stock dans les offres publiques initiales 'chaudes' 'N ° 148. La société a payé une résolution de 100 M $.

La SEC a déclaré que CSFB a donné des actions IPO chauds à plus de 100 de ses clients, qui sont retournés 33 pour cent à 65 pour cent de leurs bénéfices IPO à CSFB. “ CSFB tort obtenu des dizaines de millions de dollars de profits IPO à travers cette conduite inappropriée, ” la SEC trouvé.

Bad fusions et acquisitions comme AOL Time Warner

AOL ont versé environ 124 milliards de $ pour acheter Time Warner dans l'accord annoncé en 2000.

La transaction a échoué à produire des avantages significatifs. AOL, face à la concurrence pour l'accès de téléphone et de câblodistribution, a vu sa vache à lait de la vente de baisse mensuel d'accès large. Le 28 mai 2009, Time Warner a annoncé qu'il spin off AOL en une société distincte, après avoir échoué à trouver une autre entreprise pour l'acheter.

95 pour cent de la participation de Time Warner dans AOL valait 6,3 milliards $ sur la base des estimations de l'époque.


» » » » 10 des plus grands fiascos de l'histoire de la banque d'investissement