Avantages et inconvénients des taux de change flottants

Fiat monnaie ne signifie pas un taux de change fixe. En fait, les monnaies fiduciaires sont compatibles avec un régime de taux de change flottant, dans laquelle la valeur d'une monnaie est déterminée sur les marchés de change.

Les taux de change flottants ont ces avantages principaux:

  • Pas besoin de la gestion internationale des taux de change: Contrairement à taux de change fixes, fondés sur une norme métallique, taux de change flottants ne nécessitent pas un manager international telles que le Fonds monétaire international pour regarder par-dessus déséquilibres des comptes courants. Dans le cadre du système de flottement, si un pays a d'importants déficits courants, sa monnaie se déprécie.

  • Pas besoin de fréquentes interventions de la banque centrale: Les banques centrales doivent souvent intervenir sur les marchés de change dans le cadre du régime de taux de change fixe pour protéger la parité-or, mais telle est pas le cas sous le régime de flottement. Ici il n'y a pas de parité à respecter.

  • Pas besoin d'élaborer des restrictions des flux de capitaux: Il est difficile de garder intacte la parité dans un régime fixe des taux de change tandis que les flux de portefeuille se déplacent dans et hors du pays. Dans un régime de flottement du taux de change, les fondamentaux macroéconomiques des pays influent sur le taux de change sur les marchés internationaux, ce qui, à son tour, affectent les flux de portefeuille entre les pays. Par conséquent, les régimes de taux de change flottant améliorer l'efficacité du marché.

  • Une meilleure isolation des problèmes économiques des autres pays: Sous un régime fixe des taux de change, les pays exportent leurs problèmes macroéconomiques à d'autres pays. Supposons que le taux d'inflation aux États-Unis est en hausse par rapport à celle de la zone euro.

    Sous un régime fixe des taux de change, ce scénario conduit à une demande américaine accrue pour les produits européens, qui augmente alors le niveau des prix de la zone euro. En vertu d'un système de taux de change flottant, cependant, les pays sont plus isolés de problèmes macro-économiques d'autres pays. Une inflation US montante déprécie la place du dollar, l'arrêt de la demande américaine pour les produits européens.

Les taux de change flottants ont aussi des inconvénients:

  • Une volatilité plus élevée: Les taux de change flottants sont très volatils. En outre, les fondamentaux macroéconomiques ne peuvent pas expliquer la volatilité en particulier à court terme dans les taux de change flottants.

  • Utilisation de ressources rares pour prédire les taux de change: Une plus grande volatilité des taux de change augmente le risque de taux de change que les participants des marchés financiers sont confrontés. Par conséquent, ils allouent des ressources importantes pour prédire les changements dans le taux de change, dans un effort pour gérer leur exposition au risque de taux de change.

  • Tendance à aggraver les problèmes existants: Les taux de change flottants peuvent aggraver les problèmes existants dans l'économie. Si le pays connaît déjà des problèmes économiques tels que l'inflation ou de chômage, taux de change flottants peuvent aggraver la situation.

    Par exemple, si le pays souffre d'une inflation plus élevée, la dépréciation de sa monnaie peut conduire le taux d'inflation plus élevé en raison de la demande accrue pour son marchandises- cependant, le compte courant du pays peut également aggraver en raison des importations plus chères.


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