Arbitrage sur les marchés de dérivés de change

Arbitrage implique de prendre avantage des différences de prix dans les mêmes ou similaires instruments financiers. La règle d'or de gagner de l'argent est également intégré dans l'arbitrage: Vous voulez acheter bas et vendre haut. Opportunités d'arbitrage peuvent surgir entre les différents marchés de produits dérivés. L'exemple suivant suppose que vous observez un taux sur les contrats à terme et à terme change différent et que vous voulez en profiter.

Supposons que des contrats à terme de septembre pour le peso mexicain impliquent 0,08 $, tandis qu'un contrat à terme implique 0,084 $. De toute évidence, les contrats à terme et contrats à terme montrent une différence dans le prix en dollars du peso mexicain. Vous pouvez acheter des pesos au prix inférieur de 0,08 $ sur un contrat à terme et de les vendre au prix plus élevé de 0,084 $ sur un contrat à terme.

Maintenant, supposons que vous voulez acheter et ensuite de vendre MXP10,000,000. Vous payez 800 000 $ pour acheter MXP10,000,000 sur un contrat à terme ($ 0,08 x MXP10,000,000) et les vendre pour 840 000 $ sur un contrat à terme ($ 0,084 x MXP10,000,000). Vous faites un profit de 40 000 $ en se livrant à l'arbitrage (840 000 $ - 800 000 $).

Si quelque chose semble trop beau pour être vrai, il est habituellement. Dans l'ère de l'information et des marchés financiers bien-connecté d'aujourd'hui, les opportunités d'arbitrage ne semblent pas à chaque coin. En outre, dès qu'ils seront disponibles, les participants du marché reconnaissent entre eux et de participer à l'arbitrage, ce qui fait disparaître la possibilité d'arbitrage.

Voici pourquoi. Comme vous achetez pesos sur le contrat à terme, le prix en dollars de pesos augmente sur ces contrats. Comme vous vendez pesos sur un contrat à terme, le prix en dollars de pesos décline dans ces contrats. L'ajustement se poursuit jusqu'à ce que le taux de change du peso mexicain dollar est la même sur les contrats à terme - en d'autres termes, jusqu'à ce qu'aucune opportunité d'arbitrage existe.

En fait, contrats à terme et les prix à terme de la même monnaie pour la même échéance sont très proches.


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