Couvert contre intérêt non couverte arbitrage

Si ce spéculateur repose sur ses attentes concernant le taux au comptant futur de vendre ses euros et, par conséquent, vend ces euros dans le futur marché spot, il se livre à une découvert intérêt arbjetrage: Quand un spéculateur a un contrat à terme avec un taux prédéterminé de l'avant au cours de laquelle il va vendre des devises dans l'avenir, cette fois, il engage dans un intérêt couverterbitrage.

Si un spéculateur ne dispose pas d'un contrat à terme d'échanger des devises à une date ultérieure, il vient de ses attentes concernant le taux au comptant futur et utilisé le futur marché spot à échanger des devises.

Supposons qu'un investisseur américain veut faire usage des différences dans les taux d'intérêt sur le dollar et l'euro, ainsi que le changement attendu dans le taux de change euro-dollar entre aujourd'hui et dans le futur en mettant son argent dans un euro titre libellé. Par conséquent, il achète euros aujourd'hui, investit dans la sécurité, et, à l'échéance, vend ses euros et les convertit en dollars.

Le PRI, cependant, suppose que le spéculateur obtient un contrat à terme d'échanger des devises dans l'avenir. Avoir un contrat à terme ne permet pas de résoudre tous ses problèmes. Néanmoins, un contrat à terme peut limiter l'exposition d'un spéculateur à des changements inattendus et potentiellement importants dans les futurs taux au comptant.

Maintenant que vous savez à propos de la différence entre intérêt non couverte et couverte d'arbitrage, lorsqu'il fait un spéculateur fait un profit sur la base du couvert arbitrage de taux d'intérêt?

Afin de réfléchir à vos possibilités de profit en utilisant le taux d'intérêt de parité (IRP) ou l'intérêt arbitrage couverte, envisager de calculs # 961- et le taux d'IRP-suggéré avant. # 961- est calculé sur la base du différentiel de taux d'intérêt entre les pays. Lorsque vous branchez votre calculée # 961- dans la formule de taux à terme, pour le séparer du taux à terme de la banque, vous appelez cela le taux d'IRP-suggéré avant.

Supposons que vous recueillir des données sur les taux d'intérêt pertinents et le taux de change au comptant. Vous allez à la banque et de poser des questions sur son taux avant. Si le taux d'IRP-suivre proposée est le même que le taux à terme de la banque, l'holds- IRP ni les investisseurs nationaux ou étrangers, ne avoir l'occasion de se livrer à l'intérêt couverte d'arbitrage et de faire des profits.

En d'autres termes, ni investisseur peut utiliser intérêts couverte arbitrage pour profiter de rendements plus élevés que ceux fournis dans leurs pays d'origine. Dans ce cas, le changement entre le taux à terme et le taux au comptant compense le différentiel de taux d'intérêt entre les deux pays.

Le PRI ne tient pas si le taux à terme de la banque ne reflète pas le différentiel de taux d'intérêt. En d'autres termes, quand vous allez à la banque et poser des questions sur son taux à terme, son taux à terme peut être différente que le taux de l'avant-IRP suggéré. Dans ce cas, soit vous ou un spéculateur étrangère peut gagner des bénéfices excédentaires en investissant dans des titres de l'autre pays, mais, dans des circonstances normales, pas les deux de vous.


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