Dix points importants à retenir à propos de la finance internationale

La liste suivante vous rappelle quelques points importants que vous devez retenir sur la finance internationale. Ces points ne sont pas expliqués en grande détail-là, vous trouverez des rappels courts.

Sommaire

Qu'est-ce qu'un prix relatif?

Un taux de change (au moins, le taux de change nominal) est rien, mais un prix relatif d'une monnaie en termes de l'autre. En termes de pommes et des oranges, le prix relatif des oranges en termes de pommes implique le nombre de pommes que vous avez à renoncer à acheter une orange. De même, le taux de change dollar-euro indique le nombre de dollars nécessaires pour acheter un euro.

Ce qui rend une monnaie se déprécier

Les théories de la détermination des taux de change constituent un ensemble de variables nominales et réelles qui affectent le taux de change. En termes de variables nominales, une croissance plus élevée dans la masse monétaire, les taux d'inflation plus élevés, et les taux d'intérêt nominaux élevés conduire à la dépréciation d'une monnaie. En termes de variables réelles, la plupart des modèles prédisent la dépréciation de la monnaie lorsque les taux de croissance de la production d'un pays et les taux d'intérêt réels sont plus bas.

Les taux d'intérêt nominaux plus élevés impliquent des taux d'inflation plus élevés

Une relation positive existe entre les taux d'intérêt nominaux et les taux d'inflation. Les taux d'inflation plus élevés conduisent à des taux d'intérêt nominaux. Par conséquent, soyez prudent lorsque vous comparez rendements nominaux sur les titres d'emprunt comparables dans différents pays. Lorsque vous observez un rendement nominal de 15 pour cent sur la sécurité d'un pays et de 5 pour cent dans un autre, vous trouvez que les taux d'inflation sont plus élevés dans l'ancien que ceux dans le second.

Faites attention aux écarts de taux d'intérêt en investissant dans des titres de créance étrangers

En tant qu'investisseur international, vous avez besoin de garder une trace des rendements nominaux et les taux d'inflation dans les pays que vous envisagez d'investir dans. En utilisant l'équation de Fisher, vous pouvez déterminer vos rendements réels dans ces pays. Le taux d'intérêt réel est égal à la différence entre les taux d'intérêt nominal et le taux d'inflation. Lorsque l'on considère deux pays à des fins d'investissement, vous devez avoir une attente concernant les futurs taux d'inflation de ces pays.

Connaître les deux parties de rendement en investissant dans des titres de créance étrangers

Dans l'investissement international, en plus de considérer les taux d'intérêt ou des rendements, vous devez penser à des taux de change. Par conséquent, vous avez deux sources de revenu ou de profit possible (ou une perte) en tant qu'investisseur international. Une source est votre retour sur l'instrument financier que vous tiendrez pour une certaine période. L'autre est le changement possible dans le taux de change pendant que vous tenez cet instrument.

Ajustez vos attentes que l'information change

L'investissement international exige que les investisseurs de garder trace de conditions économiques et politiques des pays concernés. Dans le cas de titres de créance, vous savez que le rendement nominal que vous recevrez dans tous les pays. Qu'est-ce que vous ne savez pas au moment de l'investissement, et ce qui peut changer pendant la période où vous tenez instrument financier d'un autre pays, est le taux d'inflation et le changement dans le taux de change.

Un changement de gouvernement peut introduire une politique plus expansionniste monétaire, les taux d'inflation plus élevés, et la dépréciation de la monnaie sur la ligne. Tout cela peut diminuer votre rendement réel et pourrait conduire à une perte.

Les marchés des changes sont grandes

Le marché des changes est très liquide et très grande. En 2010, le chiffre d'affaires quotidien moyen a été estimé à près de 4 milliards de $. Les banques centrales interviennent sur le marché des changes pour éviter une pression à la hausse ou à la baisse indésirable de leur monnaie.

Il est vrai que le marché des changes est grande, et ce fait est sans doute pourquoi un certain nombre de banques centrales des pays développés se réunissent à des moments et intervenir (une intervention concertée). Le nombre de banques centrales et le montant de l'intervention est important pour l'efficacité et le succès de ce type d'intervention.

Utiliser des instruments dérivés de change pour la bonne raison

Rappelez-vous cet endroit les marchés des changes sont volatils, ce qui est risqué pour une entreprise multinationale. Si une entreprise a des créances futures ou dettes en monnaie étrangère et si les taux de change au comptant sont volatils, il fait face à un risque de taux de change considérables. Au lieu de compter sur les marchés spot, cette société peut utiliser des instruments dérivés de change pour se prémunir contre le risque de taux de change.

Alors que la volatilité des marchés au comptant de change est un problème pour les entreprises multinationales, il présente une occasion pour les spéculateurs. Basé sur leurs attentes concernant le taux au comptant futur, les spéculateurs peuvent également utiliser des instruments dérivés de change tels que les futures et les options pour faire de l'argent.

Pour en revenir à l'étalon-or signifie traiter avec des taux de change fixes


Surtout en période d'instabilité économique et les anticipations pessimistes, les gens ont tendance à avoir des idées nostalgiques au sujet de la période de l'étalon d'or. L'épisode de l'étalon-or le plus mémorable est l'ère de Bretton Woods (de 1944 à 1971). Mais ce qui peut être le plus mémorable est le début de la conférence de Bretton Woods, lorsque les États-Unis ont émergé comme nouvelle superpuissance économique et militaire du monde. Avec son nouveau statut, les Etats-Unis ont imposé avec succès ses souhaits lors de la conférence.

Parmi ces vœux était la configuration de monnaie de réserve, dans lequel le dollar a été rattachée à l'or et d'autres monnaies ont été arrimé au dollar. Au début, le dollar a été perçue comme bonne ou peut-être mieux que l'or parce que le dollar a gagné intérêt.

Problèmes ont commencé à apparaître dès la fin des années 1940. Certains des problèmes étaient similaires à ceux rencontrés dans les précédents épisodes standard or. Acheter de l'or au prix de Bretton Woods et le vendre au prix du marché est devenu une entreprise rentable pour les spéculateurs vers les années 1960.

La guerre froide et crises potentiellement dangereuses telles que la crise des missiles de Cuba en 1962 ont alimenté la hausse du prix de l'or sur le marché et de faire les ajustements de politique difficile. Cependant, en termes de la difficulté de maintenir le taux de change fixe et de maintenir l'équilibre interne et externe, l'ère de Bretton Woods était aussi infructueuse que les périodes précédentes de métallique système de taux de change fixe sur la base standard.

Réaliser la valeur de la coordination des politiques dans une monnaie commune

Une monnaie commune comme l'euro offre des avantages importants à ses pays membres. L'élimination des coûts de transaction dans le commerce en raison de l'existence de différentes monnaies augmente intégration commerciale et financière, qui à son tour favorise la convergence des prix et des taux d'intérêt convergence entre les pays.

Mais une monnaie commune nécessite la coordination des politiques monétaires et budgétaires entre les pays de la zone monétaire commune. Dans une union monétaire, la zone de coordination la plus évidente et nécessaire est la politique monétaire. La Banque centrale européenne (BCE) a été créé juste avant l'introduction de l'euro comme une monnaie de compte en 1999.


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