Hedgers qui font le commerce des produits des contrats à terme

Un groupe qui fait le commerce des marchandises dans le marché à terme est les producteurs commerciaux et aux consommateurs des produits de base qui utilisent les marchés à terme pour stabiliser soit leurs coûts (dans le cas des consommateurs) ou de leurs revenus (dans le cas des producteurs). Ils profitent de la liquidité et de levier les marchés à terme de mettre en œuvre leurs stratégies de négociation.

Si jamais vous avez impliqué dans les marchés à terme, il est important de savoir qui vous êtes contre.

Hedgers sont les producteurs et les consommateurs de produits réels. Les producteurs et les consommateurs entrent dans les marchés à terme dans le but de réduire la volatilité des prix sur les produits qu'ils achètent ou vendent. Couverture donne à ces entreprises commerciales la possibilité de réduire le risque lié aux fluctuations quotidiennes des prix en établissant des prix fixes des produits de base pendant des mois, parfois même des années, à l'avance.

Hedgers peuvent être de chaque côté d'une transaction sur le marché à terme, le acheter côté ou la vendre côté. Considérons quelques exemples d'entités qui utilisent les marchés à terme à des fins de couverture:

  • Les agriculteurs qui souhaitent établir des prix stables pour leurs produits utilisent des contrats à terme afin de vendre leurs produits aux consommateurs à un prix fixe pour une période de temps fixe, garantissant ainsi un flux fixe du chiffre d'affaires.

  • Compagnies d'électricité qui alimentent les clients résidentiels peuvent acheter de l'électricité sur les marchés à terme, à réduire leurs coûts fixes et protéger leur ligne de fond.

  • Les sociétés de transport dont l'activité dépend du prix du carburant se impliquer dans les marchés à terme de maintenir les coûts fixes de carburant sur des périodes de temps spécifique.

Pour avoir une meilleure idée de la couverture en action, envisager une stratégie de couverture que l'industrie du transport aérien utilise.

Un des plus grands soucis de dirigeants de compagnies aériennes est le prix imprévisibles du carburant, qui peut varier énormément d'un jour à sur le marché spot. Les compagnies aériennes ne veulent pas de ce genre d'incertitude parce qu'ils veulent garder leurs coûts bas et prévisibles. Alors, comment font-ils cela? Ils couvrent le prix du carburant sur le marché à terme.

Southwest Airlines (NYSE: LUV) est l'un des opérateurs en couverture les plus actifs dans l'industrie. À un point quelconque, Southwest peut avoir jusqu'à 80 pour cent de la consommation de carburant de jet d'une année donnée fixe à un prix spécifique. Sud-Ouest conclut des accords avec les producteurs sur les marchés à terme, principalement par le biais des accords de gré à gré, à l'achat de carburant à un prix fixe pour une période de temps spécifique dans l'avenir.

L'avantage pour Sud-Ouest est que la société a fixé ses coûts et d'éliminer la volatilité liée aux fluctuations du kérosène de prix. Cette action a un impact direct sur la ligne inférieure de Sud-Ouest. L'avantage pour le producteur est qu'il a maintenant un client qui est prêt à acheter le produit pour une période déterminée à un prix fixe, garantissant ainsi un flux constant de flux de trésorerie.

Cependant, à moins que les prix dans le marché au comptant restent stables, l'une des deux parties qui entre dans ce genre d'accord peut-être été mieux sans la haie. Si les prix de l'augmentation de carburéacteur, le producteur doit supporter ce coût et fournir le carburant de jet à la compagnie aérienne au prix convenu, qui est maintenant en dessous du prix du marché.

De même, si les prix du carburéacteur descendent, la compagnie aérienne aurait été mieux d'acheter du kérosène sur le marché au comptant. Mais parce que ce sont des variables inconnues, contrepartistes voient toujours un avantage à conclure ces accords, pour éliminer l'imprévisibilité.


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