Considérez produits comme un investissement

Le commerce mondial des produits de base est absolument énorme. Elle englobe un vaste assortiment de produits individuels, allant de choses tout le monde connaît et désespère de payer pour (regarder le prix récente de pétrole et de l'or, par exemple) à des marchés plus ésotériques tels que les grains de café ou de minéraux de terres rares utilisés comme composants sur électronique cartes de circuits imprimés.

Deux aspects relient toutes ces divers produits:

  • Ils font le commerce international.

  • Chacun a un prix de marché, soit un prix au comptant.

Le prix du marché est très variable et ne sont pas nécessairement les mêmes partout dans le monde- le prix au comptant d'un baril de pétrole à Londres, par exemple, peut ne pas être le même que le prix Juno, en Alaska.

Pour ajouter à la confusion, le prix au comptant est un seul prix parmi d'autres. Le prix au comptant fait seulement allusion au prix que quelqu'un va payer pour livraison physique réelle à ce moment précis dans le temps. La plupart des participants sur les marchés mondiaux des produits de base (centrées sur Londres, New York et Chicago) ne veulent pas ou même besoin de ce prix.

Ils ont besoin d'un prix dans le futur (appelé prix futur) Quand ils peuvent planifier à livrer ou transporter leur marchandise.

Les prix à terme varient grandement et peuvent porter qu'une ressemblance passagère au prix au comptant.

Considérez produits comme un grand couverture contre l'inflation. Le nombre important est la corrélation entre un indice de matières premières clés, le Bureau Commodity Research (CRB) Index, qui suit le mouvement global des prix des produits de base, et les prix des consommateurs américains (IPC), qui mesure combien le dollar américain vaut, un facteur clé dans la détermination des taux d'inflation.

Une comparaison révèle que la valeur du dollar américain et le mouvement global du marché des matières premières sont significativement et négativement correlated- qui est, quand on monte l'autre descend.

Si vous regardez les chiffres, la corrélation est -0,78 pour cent pour l'indice large (une valeur de corrélation de -1,0 signifie que les actifs montrent une corrélation négative parfaite) - si vous regardez juste le secteur de l'élevage du marché des matières premières, le corrélation monte à -0,85 pour cent).

Ainsi les produits peuvent faire des merveilles dans les marchés «stagflation» (lorsque la croissance économique est lente, le chômage est élevé et les prix sont à la hausse), avec de l'or susceptibles de faire particulièrement bien.


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