Choisir entre fonds communs de placement et des actifs (index) les fonds passifs

L'un des débats les plus chauds des investisseurs - qui ne finira jamais - est de savoir si les placements gérés activement sont plus sages que les placements de fonds indiciels. La réponse simple est généralement pas, ils ne sont pas. La grande majorité des investisseurs indiciels faire mieux que la grande majorité des investisseurs actifs. Bien que diverses études montrent des résultats différents, aucune contradiction avec le principe de base que l'indexation fonctionne, et fonctionne très bien.

Quand vous regardez les fonds obligataires en particulier, cependant, les choses deviennent un peu confus. D'une part, les fonds indiciels obligataires sont beaucoup moins cher que les fonds obligataires gérés activement, tout comme les fonds indiciels d'actions sont moins chers que les fonds d'actions gérés activement. Mais parce que les fonds obligataires ont tendance à donner des rendements plus modestes, les coûts sont plus importants. Un fonds constitué d'obligations qui donnent collectivement 5 pour cent qui coûte 1 pour cent de tenir donne soudainement 4 pourcentage qui est une différence dans votre retour d'un cinquième.

Mais il ya un autre aspect de l'histoire, explique Matthew Gelfand, PhD, CFA, CFP, directeur général et économiste principal avec Rockefeller Financial. Malgré l'équation coût / rendement, qui Gelfand ne nie pas une seconde est très important, il fait valoir que la gestion active d'obligations peut donner un sens - en fait, il est très bon sens, parce que les obligations sont tellement plus compliqué que les stocks.

"Il ya beaucoup, beaucoup plus d'obligations et les types d'obligations que il ya des stocks sur le marché," dit Gelfand. "La couverture par les analystes est beaucoup plus clairsemée. Bien que de plus en plus la négociation est maintenant à travers les marchés électroniques via le web, la négociation est encore principalement over-the-counter, afin acheteur / vendeur spreads restent plus large que dans les marchés boursiers. Tout ceci en fait un moins «efficace» du marché et permet de bons gestionnaires actifs à ajouter de la valeur réelle ", dit-il. "Si vous pouvez trouver, un fonds d'obligations à un prix raisonnable bien géré actif, il a de meilleures chances de surperformer un fonds indiciel d'obligations."

Il n'y a certainement rien de mal à gestion passive (index) obligataires fonds communs de placement ou de fonds négociés en bourse. Ils peuvent, et le font souvent, faire d'excellents investissements. Pourtant, cueillette à la main le fonds obligataire géré activement droite, si vous le faites intelligemment, peut jus les rendements de votre portefeuille à revenu fixe, avec un risque supplémentaire limité.


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