Dix idées fausses les plus courantes sur les obligations

Une obligation de vendre pour 100 et payer 5 pour cent ressemble le plus clair, plus facile à comprendre investissement possible. Pourtant, il est, en réalité, un organisme beaucoup plus complexe. Lisez ces dix idées fausses obligataires communs, et vous aurez sans doute voir pourquoi.

Sommaire

Un lien “ la vente pour 100 ” coûte 100 $

Bienvenue à la première complexité dans des obligations: jargon! Lorsqu'un courtier obligataire dit qu'il a une liaison “ la vente pour 100, ” cela signifie que la liaison se vend pas pour 100 $, mais pour 1000 $. Si ce même lien était “ la vente pour 95, n ° 148; il serait sur le marché pour 950 $. Si elle était “ la vente pour 105, ” vous pourriez acheter pour 1050 $.

La valeur nominale ou valeur nominale d'une caution de 1000 $ est de 1000 $. Mais le valeur marchande dépend si elle se vend pour 95, 100, 105, ou autre chose. En outre, que 1000 $ visage liaison peut être dit “ verser 5 pour cent, n ° 148; mais cela ne signifie pas que vous aurez 5 pour cent sur votre argent!

Cela signifie que vous obtiendrez 5 pour cent sur la valeur nominale: qui est, de 5 pour cent sur 1000 $, ou 50 $ par année, ce qui peut signifier un rendement supérieur ou inférieur à 5 pour cent à vous.

Si vous avez payé 105 pour la caution (ce qu'on appelle un prime), Vous aurez en fait être faites moins de 5 pour cent sur votre argent. Si vous avez payé 95 pour la caution (ce qu'on appelle un remise), Vous ferez plus de 5 pour cent sur votre argent.

Acheter une liaison à un escompte est mieux que de payer une prime

Les obligations à prime vendent à un prix d'une prime raisonnable obligations se vendent à une prime pour une raison. Voici la raison: Ces obligations à prime ont généralement des taux de coupon plus élevé que les taux de coupon en vigueur. Obligations de réduction, en revanche, ont généralement des taux de coupon plus bas que les taux de coupon en vigueur.

Tant en théorie et en pratique, deux liaisons avec des cotes similaires et des échéances similaires, toutes choses égales par ailleurs, auront des rendements jusqu'à l'échéance similaires (le rendement qui compte vraiment) qu'ils soient vendus à une prime ou à escompte.

Exemple: Bond A, émise en 2005, a un taux de 6 pour cent du coupon. Bond B, publié en 2010, a un taux de 4 pour cent du coupon. Tout le reste sur les obligations est le même: un même émetteur, même date d'échéance (disons 2025), même exigibilité.

Actuellement, les obligations similaires paient 5 pour cent. Vous pourriez vous attendre pleinement Bond A de vendre à une prime et Bond B de vendre au rabais. Dans les deux cas, vous vous attendriez à leurs rendements jusqu'à l'échéance pour être environ 5 pour cent.

Une obligation de payer x% aujourd'hui empochera vous x% sur la durée de l'emprunt

Une obligation de payer un taux de 5 pour cent de coupon peut (si l'obligation est achetée à un prix) être quelque chose à plus haut rendement, comme 6 pour cent. Mais tous les six mois, que vous collectez que 6 pour cent sur votre argent, vous aurez soit dépensent ou la réinvestir.

Si vous réinvestir à un taux d'intérêt plus élevé - soit 8 pour cent - alors votre rendement total sur votre argent, au fil du temps, sera plus élevé que la fois le taux de coupon de 5 pour cent et le rendement actuel de 6 pour cent.

La hausse des taux d'intérêt sont bons (ou mauvais) pour les détenteurs d'obligations

En général, la hausse des taux d'intérêt sont bonnes pour avenir les détenteurs d'obligations (qui verra les paiements de coupons plus élevés) - pour ceux qui actuellement propres obligations, la hausse des taux d'intérêt peuvent ne pas être si bon parce que la hausse des taux d'intérêt poussent les prix des obligations baisse. (Qui veut acheter votre obligation de payer 5 pour cent lorsque d'autres obligations sont soudainement paient 6 pour cent?)

D'autre part, la hausse des taux d'intérêt obligataires présents permettent de réinvestir leur argent (les paiements de coupons qui arrivent deux fois par an) pour un rendement plus élevé.

En fin de compte, cependant, ce qui importe le plus pour les détenteurs d'obligations est le réel taux d'intérêt, après impôts. Le taux d'intérêt réel est le taux nominal moins le taux d'inflation. Vous préférez obtenir 6 pour cent sur une liaison lorsque l'inflation est de 2 pour cent à 10 pour cent sur une liaison lorsque l'inflation est de 8 pour cent - surtout après impôts, qui taxent le taux nominal et ignorent l'inflation.

Certaines obligations (tels que les bons du Trésor) sont complètement sûrs

Le gouvernement américain peut imprimer de l'argent et augmenter les impôts. Donc, il n'y a pas beaucoup de chance de l'Oncle Sam ayant à faire défaut sur sa dette - qui est vrai. Les bons du Trésor ne sont pas complètement sûr, cependant. Ils sont encore soumis à d'autres risques que les obligations sont confrontés: le risque de l'inflation et le risque de taux d'intérêt.

Il ya aussi le risque que certaines foule avenir des chefs de gouvernement peut trouver le gouvernement tant dans la dette, et la pensée d'augmenter les impôts ou de risquer l'inflation si intolérable, qu'ils décident de payer 90 cents sur le dollar pour les détenteurs d'obligations. D'autres gouvernements ont fait cela.

Les obligations sont le meilleur ami d'un retraité

Comptez sur un portefeuille tout-à revenu fixe pour remplacer votre chèque de paie, et vous feriez mieux avoir une grande terriblement portefeuille ou vous risquez de manquer de fonds. Obligations, malheureusement, ont une feuille de route à long terme de l'inflation dépassant de seulement une marge modeste.

Si vous prévoyez une longue retraite, ce petit peu de sauce supplémentaire peut ne pas être suffisant pour passer à travers le reste de votre vie sans avoir recours à un budget terriblement serré. Le meilleur ami du retraité est un diversifié portefeuille qui dispose de stocks (potentiel de croissance) et obligations (pour la stabilité) et trésorerie (de liquidité), avec peut-être certains biens immobiliers et une poignée de produits mélangés.

Obligations individuelles sont généralement une meilleure affaire que les fonds obligataires


Certains des fonds négociés en bourse les plus récents offrent un portefeuille obligataire instantanée diversifié avec un ratio des charges totales d'arachides - dans le cas d'iShares, Schwab, SPDR, et les ETF obligataires Vanguard, vous cherchez à de 0,10 à 0,15 pour cent par année. (Voilà 15 pour cent des 12 pour cent d'une année ou moins.)

Ces FNB sont d'excellents moyens d'investir dans des obligations. Beaucoup d'autres fonds obligataires offrent une gestion professionnelle avec des dépenses raisonnables et impressionnants records de performance à long terme.

Achat d'obligations individuels peut être le meilleur itinéraire pour certains investisseurs, mais la décision est rarement un Slam-Dunk, en particulier pour les investisseurs avec des portefeuilles obligataires de, disons, 350 000 $ ou moins. Moins que cela, et il peut être difficile de diversifier un portefeuille d'obligations individuels.

Les obligations municipales sont libres d'imposition

La plupart des revenus d'obligations municipales est libre d'impôt fédéral sur le revenu, mais peut être imposé au niveau local et de l'État. Si vous voyez un gain en capital sur la vente d'un fonds ou Muni Muni, ce gain est imposé de la même manière toute autre gain en capital serait.

Et un certain revenu municipale liaison est assujettie à l'impôt minimum de remplacement (IMR), conçu de telle sorte que ceux qui font plus de six chiffres et ne peut pas déduire de leur moyen de sortir de payer d'impôt.

Ne obligations municipales font sens pour vous? La question de l'impôt est la principale. Malheureusement, il est pas aussi simple qu'il y paraît. Ne pas investir dans Munis, qui paient généralement des taux d'intérêt inférieurs font obligations imposables, sans avoir l'image entière.

Un courtier à escompte vend des obligations moins cher

Souvent, un courtier à escompte a les meilleures offres sur les obligations, mais parfois pas. Cela est particulièrement vrai pour les nouvelles promotions sur les obligations municipales et les obligations de sociétés quand un courtier de plein exercice peut effectivement être l'emballage, le lien pour le public. Il est toujours payant de magasiner. Lors de l'achat des bons du Trésor, ne pas aller à n'importe quel magasin de courtage directement sur le site TreasuryDirect.

Le plus grand risque dans des obligations est le risque de défaillance de l'émetteur

Même dans le monde de junk bonds d'entreprise, où le risque de défaut est réel, il est quand même pas le plus grand risque que les porteurs prennent. Un lien peut aussi perdre beaucoup de valeur de marché si la société émettrice est simplement dégradée par l'une des principales agences de notation de crédit.

Le plus souvent, cependant, les principaux accidents d'une obligation si les taux d'intérêt montent. Peu importe la façon dont l'émetteur solvable, une hausse rapide des taux d'intérêt entraînera la valeur de votre liaison à tremper. Cela ne veut pas un problème si vous détenez une obligation individuelle jusqu'à l'échéance, mais vous pouvez être moins heureux à détenir une obligation qui paie 5 pour cent lorsque toutes les autres obligations paient 8 pour cent.


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