Personnaliser les contrats avec les attaquants

UN vers l'avant

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dans le monde de la finance d'entreprise est un accord entre les parties pour effectuer une vente d'un type spécifique de bon dans une quantité prédéterminée à un prix prédéterminé à une date prédéterminée à l'avenir.

Contrairement aux options, qui donnent l'acheteur ou au vendeur le droit de participer à la transaction mais ne les oblige pas, les contrats à terme sont des obligations juridiques pour effectuer la transaction au plus tard à une date précise. La bonne chose à propos de l'avant est qu'ils sont très personnalisables et peuvent inclure des détails ou des conditions supplémentaires, tant que toutes les parties concernées acceptent les conditions.

Les contrats à terme ne sont pas achetés et vendus de la même manière que de nombreux contrats de produits dérivés. Au contraire, deux ou plusieurs parties d'élaborer un contrat légal, signent dans ce contrat, et remplissent généralement les obligations contractuelles eux-mêmes. Ainsi, ni les achats de partis ou vend le contrat réel (sauf si vous comptez les frais pour avoir le contrat établi).

Dire que Janna veut acheter 200.5 livres de laine. La norme de l'industrie est de vendre de la laine que par le livre, non divisions d'un livre. Janna a peur que le prix va augmenter avant cette saison de boutures (le terme de laine pour récolte), Alors elle va et parle à l'agriculteur qui produit la laine.

Janna et l'agriculteur conviennent d'un contrat à terme parce que l'agriculteur a peur que le prix peut baisser. Ce sont les termes de leur contrat:

Produit: La laine de mouton blanc, la première coupe de la saison, cardée
Quantité: 200,5 livres
Livraison Prix: 1500 $
Date de livraison: Le 28 février 2013

Les deux parties dans le contrat doivent exécuter leur part dans le contrat, et le contrat lui-même est susceptible d'inclure des pénalités pour non-livraison. Notez que dans l'exemple précédent, la quantité convenue est 200,5 livres, en dépit de la norme de la vente par incréments de £ 1 de l'industrie. Cette forte personnalisation est l'un des principaux avantages d'un contrat à terme.

Gestion des risques et des contrats à terme

La raison entreprises et les individus entrent en contrats à terme est de réduire le montant de l'incertitude des prix et de la volatilité, notamment la volatilité saisonnière, liés à l'achat ou la vente de biens. Les contrats à terme permettent aux acheteurs et aux vendeurs d'accord sur un prix et quantité des produits à échanger, parfois même avant la production a commencé.

Pour les acheteurs, non seulement cet arrangement ne fournir davantage de certitude qu'ils obtiendront exactement la quantité dont ils ont besoin sans entrer en concurrence avec d'autres acheteurs pour le même bassin de fournisseurs, mais il garantit également que le prix ne sera pas augmenter par le moment de la livraison jour.

Pour les vendeurs, les contrats à terme non seulement s'assurer qu'ils auront un acheteur pour leurs produits plutôt que de risquer d'être laissé avec un excédent, mais garantit également que le prix ne sera pas tomber subitement avant la date de livraison.

À la fois sur une échelle nationale et à l'échelle mondiale, l'utilisation de dérivés dans la gestion du risque signifie la stabilité des prix. Beaucoup de produits à travers le monde, en particulier les produits primaires tels que l'agriculture, l'expérience des fluctuations saisonnières. Pendant la saison de la récolte, la quantité des produits livrés augmente beaucoup, alors que pendant la morte-saison, la quantité tombe en dessous de la demande.

Ces fluctuations de l'offre entraîner une volatilité saisonnière grave de prix. Dérivés en général aident à atténuer cette volatilité, et les attaquants sont facilement la meilleure méthode pour répondre aux besoins individuels des acheteurs et des vendeurs.

La génération de revenus avec des contrats à terme

Générer des revenus avec des contrats à terme est un peu plus difficile que de le faire avec la plupart des autres formes de dérivés. Parce que les contrats à terme sont donc personnalisables, ils ne sont pas propices à la négociation. Après tout, trouver un autre acheteur qui veut le même marché exacte que vous avez créé pour répondre à vos besoins et à ceux de l'autre partie peut être presque impossible.


Il n'y a vraiment qu'une seule façon commune de générer des revenus à partir de contrats à terme, mais vous devez être particulièrement confiant dans votre évaluation des prix futurs des produits.

En tant qu'acheteur, vous pouvez conclure un contrat qui a un prix très bas par rapport à votre estimation de l'avenir prix du marché (appelé aussi taux au comptant), Obtenir votre inventaire des biens, et de les revendre au prix du marché. Si vous êtes un vendeur, vous pouvez tout simplement entrer dans un contrat qui a un prix beaucoup plus élevé que votre futur prix du marché attendu.

Évaluation d'un contrat à terme

La valeur d'un contrat à terme dépend fortement des fluctuations du prix des marchandises sur le marché. Vous pouvez utiliser un certain nombre de calculs pour déterminer la valeur d'un contrat à terme, mais en règle générale, chaque calcul est construit sur deux idées fondamentales suivantes:

  • Le prix actuel d'un contrat à terme doit être égal au prix de marché des biens à la date de livraison, plus le coût d'opportunité associé à ne pas poursuivre la prochaine meilleure opportunité. Par exemple, si vous êtes un investisseur, alors le prix du contrat à terme aujourd'hui devrait être égal au prix de marché à la date de livraison, plus le taux de l'intérêt composé sur le marché.

    Bien sûr, vous ne pouvez pas savoir exactement ce que l'avenir le prix du marché sera (si vous pouviez, les contrats à terme ne servirait pas à grand-chose). Ce degré d'incertitude est où les gens tentent de générer des revenus en spéculant.

  • Au moment de la livraison, la valeur du taux à terme est égale à moins le prix de livraison, le prix du marché. Ceci est une mesure recul assez simple qui détermine la façon efficace, vous étiez à l'utilisation de contrats à terme.


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