Les fusions et acquisitions que les sorties pour les sociétés de capital-risque

Le moyen le plus courant pour les sociétés de capital-risque pour sortir est par le biais de fusions et d'acquisitions (AG). Fusions et acquisitions, malgré étant souvent agglutinées, sont deux choses différentes:

  • Concentrations: Typiquement, un fusionnement est l'union de deux sociétés de taille similaire dans une nouvelle entité unique. Plusieurs noms d'entreprise reflètent ces fusions: JPMorganChase, GlaxoSmithKline, ConocoPhillips, AOL Time Warner, et ExxonMobil, par exemple.

  • Acquisitions: Un acquisition se produit généralement lorsque une grande entreprise acquiert une petite entreprise. La société acquise peut continuer à exister en tant que société de sa propre avec son même nom, mais un nouveau propriétaire, ou il peut être plié dans la société mère et de ses opérations.

    Dans certains cas, une petite entreprise va acquérir le contrôle d'une grande entreprise, comme lorsque Qwest a acquis US West. Cette situation peut se produire grâce à un accord de rachat avec effet de levier, mais il est relativement rare.

Pour les entreprises de capital-risque soutenu, mas typiquement besoin d'être transactions en espèces. Dans certains cas, les opérations impliquent deux espèces et en actions, une option qui peut travailler aussi longtemps que il n'y a pas une période d'indisponibilité importante, lorsque le stock ne peut être vendu sur le marché libre.

Pour identifier les entreprises qui pourraient vouloir vous acquérir, regarder pour ceux qui ont un intérêt stratégique à partir de l'achat de votre entreprise. Bien que la société peut avoir de nombreuses motivations pour vous acquérir, se concentrer sur la recherche des entreprises qui peuvent bénéficier dans certaines des façons suivantes:

  • Intégration verticale: L'intégration verticale est une stratégie des acquéreurs utilisent pour contrôler la chaîne de valeur - qui est, le processus complet qui va en faire le produit de valeur à un client.

    Un exemple d'intégration verticale serait une société de forage d'exploration pétrolière et l'achat d'une entreprise de la raffinerie de raffiner l'huile ils pompent de la terre, une entreprise de camionnage de livrer le gaz aux points de vente, et une société qui a beaucoup de points de vente.

    L'intégration verticale est logique pour les entreprises qui ont déjà une expertise dans votre domaine, car il peut leur permettre de développer des produits ou procédés uniques qu'ils auraient pas autrement accès.

  • Diversification: Diversification se réfère à l'achat de sociétés en dehors de la ligne principale de l'entreprise de l'entreprise, et il offre presque la valeur opposée de l'intégration verticale. Les entreprises peuvent vouloir se diversifier pour compenser les risques potentiels du marché. Une société de pétrole et de gaz, par exemple, peut vouloir se diversifier dans l'énergie solaire pour compléter la volatilité du marché du pétrole et du gaz.

  • Croissance rapide: Les entreprises qui veulent croître rapidement peuvent souvent faire par acquisition. Dans ce cas, la société absorbante serait le plus intéressé dans votre liste de clients et la valeur de votre entreprise repose sur vos ventes totales et la probabilité de clients réguliers.


    Si vous êtes à la recherche dans les entreprises qui vous acquérir pour une croissance rapide, votre stratégie doit inclure des données de fidélisation de la clientèle et les taux de croissance pour votre entreprise pour montrer comment vous pouvez aider votre acquéreur potentiel se développent rapidement.

  • La croissance géographique: Si votre entreprise a des plans pour développer une présence régionale ou nationale, vous pouvez vous positionner comme une acquisition attractive par les entreprises qui ont de solides, des bases établies dans certaines régions.

    Pour les industries axées sur les services, cette stratégie signifie l'acquisition d'une entreprise qui a des gens sur le terrain immédiatement plutôt que de suivre le pipeline long de l'embauche, la formation, et le renforcement des activités sur le territoire de leur propre chef. Industries Manufacturing- ou basées sur les produits peuvent chercher à acquérir des entrepôts et des centres d'expédition dans de nouvelles régions.

  • Économies d'échelle: Certaines entreprises veulent prendre de l'expansion afin qu'ils puissent bénéficier d'économies d'échelle. Une entreprise peut trouver qu'il peut réduire les coûts de 20 pour cent ou plus en ayant une plus grande opération qui peut se propager à travers les coûts beaucoup plus d'unités.

    Semblable à une croissance rapide en ce que la société acheteuse veut prendre de l'expansion, il ya une différence importante: la croissance rapide se concentre sur les avantages de l'augmentation des économies d'échelle de revenus se concentre sur les avantages de la réduction des dépenses.

  • Propriété intellectuelle: Beaucoup d'entreprises utilisent maintenant l'acquisition de leur stratégie de RD. Plutôt que de dépenser des millions en recherche et développement interne, ces entreprises cherchent des entreprises qui ont des produits ou des technologies que l'entreprise cherche développés avec succès. Dans ces cas, votre foyer est sur surmonter votre développement technologique du marché risques- est pas aussi important - une distinction qui vous aide à décider comment allouer vos ressources.


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